国务院总理李强11 月3 日主持召开国务院常务会议，
，，，研究推动稀土产业高质量发展有关工作，，着力推动稀土产业高端化、、智能化、
、绿色化发展。。。。工信部11月2 日印发《人形机器人创新发展指导意见》，，，明确提出2025 年实现人形机器人量产。。。。我们认为近期稀土板块政策端利好频现，，
，，叠加近期稀土价格企稳回升，，，，稀土板块公司经营业绩有望迎来拐点，，建议关注稀土产业链战略配置价值。。

事件：国务院总理李强11 月3 日主持召开国务院常务会议
，，研究推动稀土产业高质量发展有关工作，，，，着力推动稀土产业高端化、
、智能化、、绿色化发展
。。

会议指出稀土是我国战略性矿产资源。。根据USGS 数据
，
，2022 年全球稀土资源总储量约为1.3 亿吨，，稀土矿产量为30 万吨，，其中中国储量为4400 万吨（占比35.01%），，，产量为21 万吨（占比70%），，储量和产量均为************位。。。。根据美国能源部2022 年2 月发布的《稀土永磁材料供应链深度评估》，，，中国在分离、、
、
、冶炼和磁铁合金制造环节均处于领先水平，，，，在全球市占率约90%，，，处于龙头地位
。。。
。随着国常会对稀土的再度定调，
，
，稀土资源战略属性或持续提升。。。

会议强调严厉打击非法开采
，，稀土供给或持续强控。。。2006 年以来，，，中国开始实行稀土开采总量控制指标管理制度
，
，根据工信部数据，，，
，2023 年我国稀土开采指标为24 万吨，，，同比增长9.9%，
，，，冶炼分离指标为23 万吨，，，，同比增长10.1%，
，
，增速明显放缓
，，
，指标全部分配给国有四大稀土集团。。其中轻稀土22.1 万吨，，，，占比92%，，，中重稀土1.9 万吨，
，，，占比8%。。。。国家加大对非法开采的打击力度，，
，，稀土供给或持续指标化管控
，，有利于稀土产业链平稳、、健康、、、、可持续发展
。。

会议指出加大高端稀土新材料攻关和产业化进程。。。稀土元素具有特殊的光、、、电、、磁、、催化等性能
，
，作为“工业维生素”，，，，稀土不仅在冶金、
、石油化工、、、
、玻璃陶瓷等传统领域应用广泛，，，更在永磁材料
、
、、抛光材料、
、储氢材料
、、、催化材料等领域占据重要地位
。。未来，，
，，稀土镁合金、、、稀土磁致伸缩材料、
、、、稀土碳纤维、、、高纯稀土金属及合金等材料有望不断突破，
，持续提升稀土产业附加值，，
，稀土下游高端应用场景有望持续打开，，稀土产业高质量发展可期。。
。。

三季度稀土价格企稳回升，，，稀土产业链公司业绩环比改善。
。。。根据AdamasIntelligence 数据，
，，稀土永磁材料消费量占比约35%，
，，消费价值占比高达91%，，
，是稀土消费价值最高的领域
。。根据中国稀土行业协会数据，，，截至11 月3 日，，
，中国稀土价格指数为222.4
，
，相较于年内低点187.4 已回升18.6%。。。受益于稀土价格企稳回升，，，，三季度稀土板块13 家主要上市公司1实现归母净利润9.67 亿元，，
，，环比增长164.9%，，，四季度是稀土下游需求传统旺季
，，业绩或环比持续增长。
。

人形机器人高速发展，，稀土永磁行业或迎新增长极
。。11 月2 日，，，
，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，，，明确提出人形机器人产业的发展目标与时间节点
，，
，
，计划2025 年实现量产。。根据我们在《稀土行业专题报告（五）——稀土永磁
：

双轮驱动，，穿越周期》（2023-3-6）中的预测，，预计2025 年全球机器人行业高性能钕铁硼需求量将达到5.6 万吨，，随着机器人行业高速发展，，，稀土永磁行业下游需求有望迎来新增长极，，，，稀土价格或将长期得到支持，，，建议关注稀土产业链战略配置价值。。
。。

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转自中信证券股份有限公司 研究员
：商力/拜俊飞/敖翀

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