本周（2023/7/1-7/7）建材动态：水泥需求持续低迷，，，价格继续下探，，，，价格环比下跌1.6%；浮法玻璃行业累库力度增加，，，
，价格环比下跌，，全国周均价环比-2.89%，，样本企业总库存环比+0.28%；玻纤中，
，，无碱纱部分弱势偏稳，，，
，电子纱低位维持，，，电子纱主流报价7600-8300 元/吨不等，，电子布3.2-3.3 元/米不等
；消费建材方面
，，，，政策促进租赁住房筹建加速落地
，，，
，关注存量房市场需求。。。
。

水泥行业：需求持续低迷，，，，价格继续下探。
。本周全国水泥市场价格环比回落1.6%。。
。。7 月初，
，受传统淡季因素影响，，，，市场需求表现仍然较差
，
，全国重点地区水泥企业出货率维持在55%，，，，环比基本持平，
，，
，同比回落7 个百分点。。价格方面，，，，由于市场严重供大于求，，，且大部分地区行业自律和错峰生产失效，
，
，库存持续高位运行，，
，，企业不断低价抢量
，，促使水泥价格继续下探。。成本端，
，，，全国水泥均价与煤价差为288.32 元/吨，
，环比上周下跌6.16 元/吨。
。。。本周全国水泥库容比为78.06%，，环比上周下降0.19pct
。。。
。

玻璃行业：累库力度增加，，，价格重心下移。。。
。本周全国价格重心持续下移，，本周全国周均价1876 元/吨，，，，较上周减少49 元/吨，，，环比-2.89%
。。。。成本端
，，国内纯碱市场走势大稳小动，，，，个别企业价格调整。。。供给端，，本周全国浮法玻璃产量116.18 万吨，
，，，环比+0.78%，
，浮法玻璃行业平均开工率79.08%
，
，环比持平；浮法玻璃行业平均产能利用率81.11%，，，环比+0.62pct。。。库存端，，，，全国浮法玻璃样本企业总库存5589.7 万重箱，，，，环比+0.28%，，，同比-30.89%。。
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玻纤行业：无碱纱弱势偏稳，，电子纱低位维持。。。1）本周无碱池窑粗纱市场价格弱势偏稳，
，整体交投仍显一般
。。。周内多数厂暂稳观望，，，正值月初，，下游尚处谈价阶段，，，
，但据了解，，部分厂家成交灵活度仍存
，，
，但近期各厂家报盘以稳为主。。。

短期来看，，，7 月正值深加工传统淡季，，加之前期回款尚不理想下，
，多数深加工市场提货量依旧有限，，
，局部个别贸易商存一定货源处理，，但整体市场走货大概率难有明显好转预期。
。供应端来看，
，，，近月暂无产线变动计划，，，，但伴随新点火产线投产，，近期供应量小幅增加，，，供应压力不减下，，，短期多数厂价格大概率维持灵活操作节奏，，部分厂报价存下探预期。。2）电子纱
：电子纱市场多数池窑厂出货相对平稳，，
，，电子布价格近期上涨动力不足，，，主要受下游PCB 市场开工低位影响，，，，多数深加工按需少量采购；而电子纱市场来看，，
，基于后期部分池窑产线存冷修计划，
，短期厂家以备货供本厂织布使用
，，，加之成本端支撑较强，，多数企业亏损情况下，，，，周内电子纱价格小幅上调300-500 元/吨不等
。
。。本周电子纱主流报价7600-8300 元/吨不等
，，，较上周价格上涨月3.90%；电子布当前主流报价有所下滑，，
，，当前价格为3.2-3.3 元/米不等，
，成交按量可谈。。。
。

消费建材行业：租赁住房筹建加速落地，，关注存量房市场需求。。
。。政策面，
，7 月7 日
，，，住建部网站发布《关于扎实有序推进城市更新工作的通知》，，，《通知》提出，，
，健全城市更新多元投融资机制，，，加大财政支持力度，，，，鼓励金融机构在风险可控、、、、商业可持续前提下，，，提供合理信贷支持，，
，，创新市场化投融资模式，，
，，完善居民出资分担机制，，，拓宽城市更新资金渠道，
，未来将组织试点城市先行先试
，，扎实有序推进实施城市更新行动
，，该举措将从房屋建设全周期推进城市更新进度；此外，
，，上海
、、
、北京、、深圳等多地大力推动保障性租赁住房建设
，，，
，未来除了推动将非居住用途的房屋改成长租房外，，还可探索将房企持有的低效住宅资源改为长租房
。。。“十四五”期间
，，，，全国计划筹集建设保障性租赁住房870 万套（间）。。。。

中长期来看，，，租赁住房的增量提升有望拉动消费建材需求，
，，，且二手房、、自有住房翻新、、租赁住房更新等存量需求占比或将提升。。。基本面，，，进入二季报窗口期，，，，重点关注超跌龙头业绩兑现情况。。。

投资建议：伟星新材、、、蒙娜丽莎
、、箭牌家居（与招商轻工联合覆盖）、、亚士创能、
、、、北新建材、、、科顺股份、、、科达制造、、、、东方雨虹、、、东鹏控股。
。

风险提示：基建投资增速不达预期，，，地产新开工大幅下滑，，原材料和燃料动力价格大幅上涨，，，
，市场竞争加剧。。。。

知前沿，，
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转自招商证券股份有限公司 研究员：郑晓刚/袁定云

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