投资建议：看好稳增长背景下全年行业回暖

【三一重工】中国最具全球竞争力的高端制造龙头：国际化进入高速发展期，，，
，有望平滑周期波动
；高研发加码电动化、、
、、数字化，，行业集中度或进一步提升；灯塔工厂陆续建成投产，，
，降本增效仍有较大潜力。。。
。我们预计公司2022-2024 年归母净利润97/97/106 亿元，
，
，维持“买入”评级。。。

【恒立液压】国内液压件稀缺龙头，，，多元化+电动化+国际化同步推进，
，看好中长期发展前景。。。我们预计公司2022-2024 年归母净利润24/27/30 亿元，，
，，维持“买入”评级。。。。

【中联重科】工程机械后周期品种龙头，，，新兴成长板块（挖机
、、高机与高端农机）快速放量，，，，未来有望贡献收入新增长极，，，，迎价值重估机遇。。。。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为58/68/76亿元，，，维持“买入”评级。。。

【徐工机械】业绩弹性******的工程机械龙头，，，利润率提升逻辑持续兑现，，，，混改有望注入优质资产增厚收入体量
，，，，改制激励提升盈利能力。。。
。我们预计公司2022-2024年归母净利润59/70/80亿元，，，维持“买入”评级。。。

风险提示：宏观经济波动；疫情影响下游开工及供应链；行业周期性波动；原材料及海运价格持续上涨；海外市场拓展不及预期。
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知前沿，，，问智研。。。。智研咨询是中国一流产业咨询机构，，，十数年持续深耕产业研究领域，，
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