情回顾
：上周
，，，电气设备板块报收11389.46，，下跌-0.49%。。上证综指报收3282.72，
，上涨2.19%；深证成指报收12227.93，，，上涨1.29%；沪深300 指数报收4276.16，，上涨2.43%
；创业板指数报收2666.97，
，上涨1.1%。。。

子板块方面
，，，，光伏设备板块下跌-1.93%；风电设备板块下跌-3.54%；电池板块上涨1.78%，，，涨幅******；电网设备板块下跌-0.4%；电机板块下跌-7.47%，，跌幅******；其他电源设备板块下跌-3.75%。。

投资建议：上周电气设备板块继续调整
，，
，
，幅度收窄，
，，表现差于大盘指数
。
。。除电池板块，
，所有其他细分板块都出现下跌。。我们认为，，，，电新板块经过近期的持续调整，，，，估值已经回归合理
，，，未来下降空间有限，，反弹在即。。。。目前仍强烈推荐光伏板块，，一季度业绩大概率超预期，
，未来板块增长确定性最高，，在高油价、、
、高气价的全球环境下，，强烈建议积极布局光伏板块；新能源车板块估值出现阶段低点，，
，我们预计3、、、4 月销量数据将有明显的环比增长，，，，短期有反弹机会，，，，建议关注高镍三元
、、铜箔低估值机会。
。

新能源
：三部委联合开展可再生能源补贴自查工作，，数千亿补贴或一次性发放。。

硅料产量方面
，，，3月国内多晶硅产量5.46 万吨，，环比增长4.4%；一季度国内多晶硅产量15.9 万吨，，，同期进口量预计2.2 万吨，，国内硅料总供应量约18.1万吨。。我们认为
，，短期看，
，光伏一季度数据大概率超预期，
，随着硅料新产能持续释放，
，供给端逐渐充裕有望带动下游需求增长。。。。长期看，，，2022 年全球光伏新增装机有望超过200GW，，同比增长30%以上。。。。目前出现光伏全板块投资机会
，
，，细分板块顺序硅料>电池>硅片>组件
，
，建议积极布局拥有alpha 的公司。。

风电：在全球碳减排的大环境下
，，
，，与光伏同样拥有重要的地位
，，长期趋势向好，，，但短期业绩受上游原材料涨价，，，，下游主机价格降价双重影响，
，，增速难以出现高增长，，，，目前估值处于合理水平，，建议关注行业未来招标情况及原材料价格走势给板块带来的催化。。
。。

新能源车：比亚迪宣布停止生产燃油车。。本周造车新势力纷纷发布3月交付数据，
，，，其中，
，
，小鹏汽车、
、
、理想汽车
、、、、哪吒汽车
、、、零跑汽车交付均突破万辆，，，3、、、4月销量数据料超预期，
，
，
，形成股价催化因素。。长期看，，，受锂供应影响
，，全球销量增速或不及预期
，，板块机会可能性较低
，，，建议关注技术更替及产能紧张环节的机会。。推荐今年可能国产替代加速的铝塑膜板块
。。

电力设备：上周，，，国际大宗商品价格整体保持平稳
，
，
，
，铜、、铝、、钢材价格高位盘整
，，，后续价格变化趋势仍难预料，，，保持继续跟踪。。。

本周组合：爱旭股份、
、通威股份、、、中环股份、、、
、明冠新材、、蔚蓝锂芯、、、、华友钴业、、、、当升科技
、、容百科技、、
、嘉元科技、、、、诺德股份。。。
。

风险提示：行业增速不及预期的风险；政策不确定性的风险
；市场竞争激烈，，，，导致价格下降的风险。。

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