2020年销售额已经成功突破5000亿大关的保利地产，，2021年仍然保持不错的增长态势
。。
。销售面积和销售金额较去年同期均实现大幅增长。
。。考虑到保利地产手中土地储备充裕，，战略定位明确，，，并具备明显的融资优势，，，，未来发展可期。
。
。。

 

2021年4月，，，公司实现签约面积330.9万平方米，，，同比增加35.6%
；实现签约金额512.0亿元，，同比增加36.2%。
。。2021年1-4月，，，，公司实现签约面积1049.2万平方米，
，，，同比增加42.9%
；实现签约金额1754.8亿元
，，，同比增加61.6%。。。。

 

考虑到2020年因疫情影响导致低基数原因，，
，即便是与2019年同期相比，，，
，仍保持增长。。。。通过测算，，今年1-4月累计合同销售面积和销售金额较2019年同比分别增加9.8%和19.3%。。

 

得益于城市深耕策略，
，
，保利地产2020年销售业绩增长平稳，，销售金额再创新高。。。2020年，，保利地产实现签约金额5028.48亿元
，，，同比增长8.88%。。签约面积3409.19万平方米，，，同比增加9.16%
，，，整体销售增速较2019年有所回落。。。

2020-2021年保利地产实现签约金额及签约面积

资料来源：智研咨询整理

 

市场占有率方面，
，，公司的整体市场占有率为2.90%，
，，
，较2019年基本持平。。。

 

分区域来看，，保利地产珠三角及长三角销售合计占比达52%，，，较2019年提升6个百分点。。。。从城市能级的角度来看，
，，2020年一
、、二线城市的销售贡献度达74%，，，，能级相对较高。。从深耕的角度来看，，，，2020年保利地产在16个城市排名市场第一
，，，，39个城市排名市场前三。。。单城签约过百亿城市15个，，，较2019年增加2个，，，，合计销售贡献超2700亿元。。

 

其中保利地产深耕的广州、
、、佛山合计销售规模超820亿，
，成都超200亿，，
，
，上海、、、杭州、、、南京、、北京等超100亿，，，，核心区域及城市深耕效果显著。
。。。

 

从盈利质量方面来看，，，，在行业毛利率水平整体下滑的大背景下，，保利地产仍能取得30%左右的毛利率，，盈利质量较高
。
。。。

 

毋庸置疑
，
，，由于结算结构变化和严厉调控也影响到了它的毛利率水平。。。2020年保利地产毛利率为32.59%，，同比下降2.38个百分点
；2021年一季度其毛利率为35.45%，
，同比下降4.36个百分点。。。保利地产2020年度和2021年一季度结算毛利率均出现下降，，，，一是由于2017-2018年高价土地项目进入结算周期，
，，二是由于近期严厉的房地产调控政策和限价政策，，，，短期遏制了行业整体盈利水平
。。。
。

 

但不可否认的是，，保利地产整体毛利率水平仍维持在高位。。。。

 

由于转结项目土地成本偏高
，，，而限价政策导致售价不及预期
，
，以及多元化收入下降和持有物业的公允价值亏损等原因，，
，2020年行业毛利润率整体呈下降趋势，，
，E50房企普遍保持在20%-25%之间。。。。而反观保利地产
，，其毛利率水平仍能保持在30%左右的水准，，实属难得
。。。。

 

此外，，，，保利地产利润率保持上升态势。。
。数据表明，，，，2020年其三费费用率达11.16%，
，和2019年基本持平。。。。随着公司合作项目增多并逐步进入结转期
，，，，投资收益同比大幅上升65.91%至61.41亿元
，，叠加税金等等支出减少的影响
，，，公司净利率不降反升，，，净利润率升至16.47%，，同比增长0.56个百分点。。。

 

目前，，，保利地产已经形成了清晰的战略定位，，，，并拥有充足的土地储备，，未来发展潜力不容小觑。。。。

 

截至2021年3月，
，保利地产总资产规模13141.7亿元，
，，同比增长5.02%；净资产规模1824.8亿元，
，
，，同比增长1.25%；资产负债率78.7%；净负债率为69.6%；剔除预收账款的资产负债率为68.8%。。。截止报告期末，，公司持有货币资金1305.77亿元
，，，现金短债比为1.81。。。。“三道红线”指标稳居绿档。。

 

此外，
，保利地产融资成本处于低位，，
，，为未来发展预留了不小的空间。。。一季度公司发行公司债、、、中票合计94.7亿元,加权融资成本仅3.68%，，，，融资成本在2020年底4.77%的基础上进一步下降
，，
，，融资优势愈发明显。。
。。

 

保利地产坚持深耕“中心城市+城市群”
，，
，，持续加码优质土地储备。
。
。。2020年，，，保利地产新增土储建筑面积3185.7万平
，，
，同比增长19.1%；拿地面积/销售面积比值约93.4%
，，，，对比2019年的85.6%提升了7.8个百分点；总地价2353.5亿元
，，同比增长约51.4%。。。全年38个核心城市拓展金额占比达83%，，，，同比提升4个百分点。。。。

 

预计全年延续积极拿地态势
。。。。公司一季度拿地(月度公告口径)面积同比增长77%至811万平方米，，拿地金额同比增长30%至452亿元，，
，对应拿地强度36%，，，权益比例70%(2020年65%)，，，，开年拿地态度积极。。。公司2021年投资计划同比增长两成至3950亿元
，，延续等量或增量拓展的拿地策略。
。

 

保利地产当前土地储备较充裕(在手资源覆盖倍数约3年)且拿地方式多元(通过收并购、、旧改转化等方式取得核心城市土地),叠加低成本融资优势和较强的资金调配归集能力，，，，能够使得公司在面对“两集中”供地政策更为从容
，
，，，可维持龙头地位。。

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