【事项】

10 月31 日晚8 点，，2023 天猫双11 正式开售，，，
，玩具潮玩行业商家迎来强势增长。
。。

【评论】

文化创意产业收入持续增长
，，行业空间广阔。。
。根据新华网联合中国社会科学院财经战略研究院联合发布的《潮玩产业发展报告（2023）》显示，，
，随着动漫游戏、、、潮流玩具等创意产业规模持续增长，
，我国文化创意设计占文化及相关产业营业收入的比例由2016年的12.9%上升至2022 年的19.2%，
，，，营收也增长至31775 亿元。。。其中
，，，，潮流玩具零售市场近五年复合增长率达到了34%
，，，
，随着客单价和消费客户的上升，，，预计2022-2026 年间复合增长率为24%，，，2026 年市场规模有望达到1101亿，
，，市场空间广阔。。
。

新产品，，，，新玩法，，
，新趋势。
。。。2023 年双十一，，淘宝天猫多品牌商家的超百款商品首发上新；以游戏实物周边
、、、卡通动漫周边、、、、影视明星周边、、体育文化周边等为主的IP 衍生品新赛道在天猫已形成一个新百亿市场。。。平台方面，
，，天猫在7 月推出“蓝星计划”鼓励新商家入驻，，并在双十一期间基于人群画像首次对“圈层”属性进行优化与应用，，，推出了包括毛绒娃圈、、潮流盲盒圈、、三坑圈
、、游戏电竞圈、
、、二次元圈等在内的行业十大兴趣圈层
，
，打造圈层活动，，，
，助力商家针对圈层人群进行数字化精准运营，，，，提升品牌壁垒，，，培育下一代潮玩独角兽。
。
。

影响力提升，，，多品牌销量快速增长。。。。潮玩行业成双十一黑马，，
，
，多品牌销量快速增长。。
。其中，
，宝宝巴士认知启蒙大全80 分钟破千万，，，首次参与双11 的三月兽5 分钟成交破千万
、、、万代官方旗舰店半小时破去年首4 小时；盲盒市场依旧火热，，，
，黑玩旗舰店天猫独家首发哦崽第四代盲盒、、sonnyangel 旗舰店冬日梦境系列盲盒等多款产品开售秒罄
。。。。

此外，，中国作为全球******的玩具
、、、、游戏品、
、运动用品及其零附件出口国，，，，随着潮玩企业逐步带动中国传统玩具制造业转型升级，，并加速布局海外渠道和产业链
，，
，，潮玩行业海外影响力也有望进一步提升，，，
，进而带动业绩增长。。建议关注
：泡泡玛特、、、名创优品、、、阿里巴巴。。。

【风险提示】

宏观经济波动，，
，
，新产品上线不及预期
；行业竞争加剧。。
。

知前沿，，，，问智研。。智研咨询是中国一流产业咨询机构，，，，十数年持续深耕产业研究领域
，，提供深度产业研究报告、、
、、商业计划书、、、、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。。。。专业的角度、、、品质化的服务
、、、敏锐的市场洞察力，
，，专注于提供完善的产业解决方案，，为您的投资决策赋能。。。。

转自东方财富证券股份有限公司 研究员：高博文/陈子怡

10000 12101