投资要点

【核心组合】

三一重工
、、、
、中国船舶
、
、
、
、杭氧股份、
、晶盛机电、、北方华创
、
、、、罗博特科、
、、、先导智能、、乐惠国际
、、
、中兵红箭、、杭叉集团、
、、安徽合力、
、、、微导纳米、、、
、迈为股份、、徐工机械
、、恒立液压、、
、、英杰电气
、、、、双环传动、、、、华测检测
、、、、侨源股份、、、、海天精工、、
、郑煤机、、
、亚星锚链、、大丰实业、、、
、迈拓股份、、、、荣旗科技
、
、、上海沿浦、、华依科技、
、华培动力? 【最新关注】

横河精密、、、
、诺力股份、、、、福斯达、、朗进科技、、、、中船特气、、、、和远气体? 【重点股池】

中联重科、、三一国际
、、、、捷佳伟创、、精工科技
、、金辰股份、、、奥特维、、、东威科技
、
、、、上机数控、、、
、斯莱克、、凯美特气、、、欧科亿、、、华锐精密、、青鸟消防、、、、海目星、、、国茂股份
、、巨星科技、、、新强联、、中际联合、、中微公司、、安徽合力、、、、浙江鼎力、、春风动力、
、、
、瀚川智能
、、
、、华特气体、、
、、运达股份、、利元亨、、、
、亚玛顿、
、、天宜上佳
、、日月股份、、杭可科技、、
、苏试试验、、永贵电器
、
、
、建设机械
、、、华铁应急、、聚光科技
、
、、杰克股份、、先惠技术
、、、
、铖昌科技、、和而泰、
、、、汇中股份

【上周报告】

【晶盛机电】系列深度之光伏单晶炉篇——引领光伏技术进入超导磁场时代；光伏长晶

【横河精密】深度：优质精密制造企业，，，，新能源汽车结构件打开成长空间设备龙头加速腾飞

【工程机械】5 月各类起重机销量均实现正增长，
，，，工程机械行业触底向上【大丰实业】签订2.8 亿海外大单
，，“一带一路”沿线业务再突破【微导纳米】新签4.4 亿TOPCon 设备订单
，
，
，，半导体+光伏设备双轮驱动【乐惠国际】重要渠道突破：山姆会员店
！！！从“1 到N”大规模拓展提速【大丰实业】亚运会临近多项业务有望受益；中标上亿大单主业景气向好? 【核心观点】

【通用设备/人形机器人】华为成立“极目机器”布局机器人与智能制造，，，注册资本8.7 亿，，经营范围包含电子元器件制造、
、工程和技术研究和试验发展等。。
。。此前
，，华为已获得了一项“一种人机对话的系统和方法”新的聊天机器人专利授权，，该专利显示华为的聊天机器人程序可根据话题生成回复。。。此次成立极目机器
，，，进一步反映了华为对机器人产业的看好
。
。重点推荐双环传动、
、绿的谐波、、海天精工、、
、华中数控
、、、、埃斯顿
、、、、华锐精密
、、、欧科亿；关注汇川技术、、科德数控、
、纽威数控、、、
、国盛智科、、、创世纪
、、、凯尔达。。

【工程机械】5 月汽车起重机销量同比增长，，
，，挖机销量降幅收窄，，，国内工程机械行业需求预期边际改善
。。。。2023 年5 月汽车起重机销量2568 台，，同比增长14.3%，，延续增长态势。。。2023 年5 月挖掘机销量16809 台，，同比下滑18.5%，，，降幅较4 月收窄5pct。
。
。挖掘机5 月出口销量增速21%，
，，，增幅较4 月提升12.1pct。。5 月挖机销量海外占比继1 月以后
，，
，再次突破60%，，，，国内龙头企业2022 年海外布局力度明显加大。。。。持续重点推荐三一重工、、
、、恒立液压、
、徐工机械；持续推荐杭叉集团、、、安徽合力、、中联重科、、华铁应急、、、浙江鼎力、、中铁工业。。
。。

【轨交装备】动车组年内首次招标数量超去年全年，，，轨交装备复苏趋势明确。。。。

2023 年6 月5 日，，，国铁采购平台发布今年首批动车组采购招标公告
，，
，招标共计94  列103 标准组，，超过2022 年全年招标数量（87 列）。。疫情后铁路投资有望拐点向上，
，，
，预计 2023-2025 年年均投资较2022 年提升18%。。。预计动车组高级修数量进入上升期，，看好动车核心零部件市场
；新一轮国企改革背景下，，，，轨交板块央国企有望迎“价值重估”。。轨交投资是基建主力之一，，，，疫情后铁路投资需求有望拐点向上，，看好 整车、、、核心零部件及铁路设备需求回升，，
，受益“一带一路”，，，国企价值重估。。推荐中铁工业、
、天宜上佳、、永贵电器，，持续关注中国中车、
、
、、中国通号、
、时代电气、、
、、铁建重工
、、、铁科轨道、
、思维列控等
。。

【半导体设备】自主可控驱动国产化率提升，，，半导体设备国产替代加速
。
。。世界半导体贸易统计局（WSTS）预计，，，
，2023 年全球半导体市场将出现10.3%的下滑，，
，，随后将出现强劲复苏，，预计2024 年增长11.8%。。。美国半导体行业协会 （SIA） 发布数据
，，，2023 年4 月全球半导体行业销售额为400 亿美元
，，，同比下降21.6%，
，，，环比增长0.3%。。。美日荷管制趋紧大环境下，，，国内客户设备验证意愿强烈，，
，，自主可控需求下国产化率有望快速提升。。持续推荐北方华创、、、晶盛机电、、、、芯源微、、
、拓荆科技、、、微导纳米、、、、新莱应材、
、、、华峰测控、、罗博特科、、、英杰电气、、
、、聚光科技；关注中微公司、、精测电子、、、长川科技
、、至纯科技等。。

【工业气体】受需求、、、去年基数影响，，，，空分气体价格持续复苏。。。推荐工业气体顺周期品种，，，推荐杭氧股份
、、侨源股份、、陕鼓动力。。。。电子特气是二大半导体材料，，，，国产替代持续推进。。
。。推荐华特气体、、凯美特气。。关注金宏气体、
、、雅克科技、、、昊华科技、、南大光电、、、
、中船特气等。。

【锂电设备】2023 年5 月份新能源汽车销量、、动力电池装车量延续快速增长态势。。锂电设备公司如先导智能、、、博众精工等陆续启动回购股份计划，，，，板块有望筑底。。
。中国汽车工业协会发布数据显示5 月，
，我国新能源汽车销量达71.7 万辆，
，，，同比增长60.2%，
，，环比增长12.6%
，
，市场占有率达30.1%；动力电池装车量28.2GWh，，同比增长52.1%，，环比增长12.3%。。
。预计2023 年新能源汽车销量及渗透率维持高增长，，，，看好海外市场增速，，重视锂电设备估值修复机会。。
。推荐锂电设备龙头先导智能、、斯莱克、、海目星、、利元亨
、、、、杭可科技、、、联赢激光
、、、先惠技术、、
、
、威唐工业
、、、百利科技；最新关注：瀚川智能。。

【光伏设备】1-5 月我国光伏新增装机61.21GW，，，，同比增长158%。。。。随着硅料价格的降低、、
、、全产业链持续降本增效
。。。如价格开始止跌企稳，，，，预计下半年光伏需求释放有望加速
。。。光伏设备拥抱新技术变革、、
、新转型。。光伏HJT 产业化持续推进
；铜电镀产业化进程开启，
，，
，聚焦新技术、
、新转型的光伏/泛半导体设备龙头。。。。设备端重点看好电池+组件设备环节，，关注铜电镀+钙钛矿新技术产业化进程，，******具平台化能力龙头。。
。。推荐晶盛机电
、、、迈为股份、
、、罗博特科、、金辰股份、、、、上机数控、、奥特维
、、、、捷佳伟创
、、英杰电气、、、帝尔激光、、、、高测股份、
、、汉钟精机
、、
、、亚玛顿等
。。。
。

【风电设备】2023 年下半年风电设备景气度有望持续提升，，，， 2023Q2 风场开工进度环比略有改善。。广东省发布2023 年海上风电项目竞配方案，，，省管海域配置容量700 万千瓦
、、国管1600 万千瓦，，，上网电价不作为本轮竞配因素。。。看好海上风电、、、、风电出海、、国产替代环节。。。。推荐亚星锚链、、
、、中际联合、、、、新强联、、三一重能、、、、日月股份、、、运达股份、、五洲新春，
，，关注东方电缆
、、、、海力风电、、、明阳智能等。。。

【检验检测】《质量强国建设纲要》提出，
，到2025 年质量基础设施更加现代高效。
。。。质量基础设施管理体制机制更加健全、、、布局更加合理，
，计量
、
、、
、标准
、、认证认可、、检验检测等实现更高水平协同发展
，，，建成若干*********质量标准实验室等目标，，打造一批高效实用的质量基础设施集成服务基地
。。。。推荐华测检测、、苏试试验；持续关注广电计量、、、、安车检测、、、国检集团
。
。。

【消费升级/海外出口】中央经济工作会议明确了2023 年的5 项重点工作任务，
，，其中，
，
，着力扩大国内需求放在五大任务之首。。。
。中共中央、、
、、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035 年）》，，，后疫情时代消费有望逐步复苏。。
。。重点推荐乐惠国际、、、大丰实业、、春风动力
、、、浙江鼎力
、
、
、、巨星科技，，，，关注永创智能。。

【培育钻石】印度2022 年1-12 月进、、、、出口额累计同比增长32%、、
、50%
，，，，进口端：

2023 年4 月印度培育钻石毛坯进口额0.52 亿美元，，，同比下降48.1%；进口额渗透率3.5%；2022 年1-12 月印度培育钻石毛坯累计进口额14.7 亿美元，，同比增长32%。。2022 年1-12 月印度培育钻石裸钻出口额累计17.2 亿美元，，同比增长  50%。。。PaulZimnisky 预计2022 年全球培育钻石珠宝市场规模120 亿美元，
，同比增长38%。。推荐中兵红箭、、、、四方达、、
、力量钻石、
、、、国机精工
，，，
，关注沃尔德
。。

【储能设备】国家能源局发布《发电机组进入及退出商业运营办法（征求意见稿）》，，
，，征求意见稿中明确了新型储能进入以及退出商业运营条件、、、、并网调试运行期上网电量的结算方式方法。。。。根据储能与电力市场，，
，4 月最后一周储能项目推进处于继续升温状态，，共有1.66GW/3.68GWh 的储能项目并网或进入建设状态。
。。项目类型主要集中在独立储能，，新能源储能、、、
、用户侧储能。。。。推荐同力日升、
、西子洁能等。。。

【油气装备】4 月13 日中国国家能源局印发《2023 年能源工作指导意见》，
，为能源工作“划重点”
，，，，强调在能源保供稳价的同时，，深入推进能源绿色低碳转型。。。。

1-2 月全国天然气表观消费量635.9 亿立方米，，，，同比增长0.1%，，渤海油田2022 年新增油气探明储量创历史新高
，
，，油气装备景气度提升。。。
。关注中密控股、、
、中海油服等
。。。

风险提示：1）基建及地产投资低于预期风险；2）原材料价格大幅波动风险；3）中美贸易摩擦加剧风险
。。。。

知前沿，，，，问智研。。
。。智研咨询是中国一流产业咨询机构，，，，十数年持续深耕产业研究领域，，提供深度产业研究报告、、
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转自浙商证券股份有限公司 研究员：邱世梁/王华君/张杨/李思扬/林子尧

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