本报告导读：

“双三十”即在原“双十”标准下，，，新增海风项目需满足“离岸30 公里以外或水深大于30 米”的开发条件，，若该政策正式出台则将对海风行业产生一定影响。。。
。

摘要
：

我们认为，
，，若“双三十”政策正式出台，，，，短期内对海上风电行业可能造成一定影响，，，但整体冲击有限；从长远看，，有利于该行业的可持续发展。
。在此过程中
，，海缆的用量增长确定性最强，，其单位价值量有望显著提升，，，，海缆行业的龙头将首先受益
。。。同时，，将加速漂浮式技术的产业发展，，，，其中系泊系统等关键环节将重点受益。。1）海缆环节受益标的：东方电缆、、、起帆电缆、、、、中天科技、、亨通光电
；2）漂浮式系泊环节受益标的：亚星锚链。。。。

存量项目基本无影响。。目前
，，，
，近海风电项目大都已开发完毕或正在进行，，
，，十四五期间的项目大都符合“双三十”要求，
，，，即使部分未达标也大都已完成核准，
，，按“老人老办法
，，，，新人新办法”惯例，，，已核准、、、在建、、、
、建成并网的存量海风项目受影响很小。。。。因此，
，，，除海风起步较晚的山东、
、海南等个别地区外，
，其他省份影响有限。。。。而从技术层面看，，，，国内完全具备离岸30 公里以外、、、、水深大于30 米开发能力，，，，“双三十”要求并不苛刻。。
。

显著利好海底电缆，，
，，单位价值量或提升。。
。。海缆是典型的抗通缩环节，，，，而“双三十”要求的本质是走向深远海，，，，这就必然导致离岸电力传输距离的增加，，，，因此海缆用量将大幅增加
，，在维持风场容量一定的情况下，，海缆单吉瓦价值量可能会显著提升。。。例如
，，，离岸距离从20 到30公里增加到50 公里以上，，，，送出海缆ASP 将从15 亿元左右增加到20亿元以上
。
。。因此，，，“双三十”政策若出台，，
，利好海缆行业，，，，同时也对海缆质量提出了更高要求。。

利好漂浮式发展，，，加速走向深远海
。。
。目前，，，
，国内漂浮式海风技术已经从样机逐步转向规模化示范阶段，，，已经有6 个样机示范工程取得了一定成果，，，，已投运的漂浮式海风项目有“引领号”、、“扶摇号”，，中海油“海油观澜号”漂浮式海风项目也于近日成功出海。。。。从国内海风成本看
，，，
，目前近海风电场建设成本约1-1.4 万元/kW，
，而已投运的漂浮式海风试点项目造价为3.8-4 万元/kW，
，
，
，约为前者的3 倍左右。。。
。由于漂浮式风电无需打桩，，简化施工环节，
，，特别适合水深超过50m 的深远海域，，，并且一旦规模化应用，，，其成本有望快速降低。。。假如“双三十”

政策发布
，，，将会倒逼漂浮式技术发展，，加快深远海风电的开发进程。
。

风险提示：实际政策内容及落实情况不及预期、、产品或工程质量出现重大问题。
。。

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转自国泰君安证券股份有限公司 研究员：庞钧文/石岩

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