行业回顾

报告期内（2023/1/14-2023/2/3）机械设备行业上涨6.47%，，跑赢沪深300 指数4.82pct，，二级子行业中自动化设备、、
、专用设备、、
、、通用设备、、、、轨交设备
、、、工程机械分别上涨8.40%、
、7.84%
、
、6.86% 、、、、5.14%
、、、1.31%。。。。重点跟踪的三级子行业中，，，机器人
、、、激光设备
、、、半导体设备、
、锂电专用设备、、、、机床工具
、、工控设备、、、、光伏加工设备分别上涨13.48%、、、、12.16%、、、11.22%、、、、9.86%、、、8.35%、、、5.59%、、、3.96%。。。

2023 年全年机械设备的五个二级子行业中，，专用设备涨幅******，，为12.33%。。。。重点跟踪的七个三级子行业中，
，
，机器人和激光设备涨幅居前，，分别为18.08%和15.76%。
。
。。

个股方面，，
，报告期内智能自控
、
、达意隆、、先锋电子、
、
、京山轻机
、、泰尔股份涨幅居前
，，
，，分别上涨67.6%、、、、56.6%、、37.5%、、、33.9%、、、32.8%。。

估值方面，，截至2023 年2 月3 日，，，，机械设备行业动态市盈率为32.65倍，
，，处于历史64.8%的分位水平，，，较2023 年1 月13 日的30.72 倍提升1.93
，，，估值位于申万一级行业第11 名的水平。。
。
。二级子行业中，，自动化设备估值水平最高，，为43.88 倍。。
。重点跟踪的三级子行业中机床工具和机器人估值水平较高
，，分别为88.54 倍、、、
、75.45 倍。。

本期观点

工信部等十七部门印发《“机器人+”应用行动实施方案》，，
，，看好机器人行业中长期发展。
。2023 年1 月18 日，，工信部等十七部门联合印发了《“机器人+”应用行动实施方案》（以下简称“方案”）。。

方案提出，，
，，到2025 年，
，，，制造业机器人密度较2020 年实现翻番，，服务机器人、
、、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，，，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强
。。。聚焦10 大应用重点领域
，
，，，突破100 种以上机器人创新应用技术及解决方案，，，，推广200个以上具有较高技术水平、、、创新应用模式和显著应用成效的机器人典型应用场景。
。
。10 大应用重点领域具体包括制造业、、、农业、、
、、建筑、、能源、、
、
、商贸物流、、医疗健康、
、养老服务、、、、教育
、、、商业社区服务以及安全应急和极限环境应用。。。。

根据国际机器人联合会的数据，，，2020 年我国机器人密度为每万人246 台，，，据此推算到2025 年我国机器人密度目标为每万人492 台。。而最新数据显示，，，
，2021 年我国机器人密度已达每万人322 台。。
。。在人力成本提高及人口老龄化背景下，，我国机器人市场中长期增长潜力巨大。
。
。两条投资主线：一是国内市场占有率不断提高的整机企业
；二是进口替代大趋势下的核心零部件厂商。。。。

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，，
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转自长城国瑞证券有限公司 研究员：黄文忠/刘然

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