核心观点
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经济和政策观察：根据国家统计局的数据，，，8 月全国规模以上工业增加值同比增长4.2%，，，，增速环比提升0.4 pct。。。
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市场表现分析：本周（10 月17-21 日）机械行业指数（中信）上涨1.50%，，，沪深300 指数下跌2.59%，，
，创业板指下跌1.60%。
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机械动态变化：根据国家统计局的数据，，2022 年8 月，，
，我国工业机器人产量4.1 万台
，
，，，同比下降1.1%；1-8 月我国工业机器人产量27.8 万台，
，同比下滑10.5%。。叉车8 月销量8.37 万台，，，，同比下滑15.0%
，，，1-8 月销量累计75.57 万台。。2022 年1-8 月我国金属切削机床产量37.5万台，，，同比下滑10.5%，，其中8 月产量4.5 万台
，，，，同比下滑13.5%。。。。

产业趋势跟踪：光伏设备：通过近期光伏产业链变动我们可以看到两个比较明显的趋势，
，
，一是电池扩产总量放大，，
，，二是新一代高效电池技术并驾齐驱
。。
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。风电设备：根据北极星风力发电网、、、、每日风电等公众号，，截止10 月21 日，，，，根据中标份额来看，
，，，靠前的整机厂商为明阳智能（16%）、、金风科技（16%）、、、远景能源（13%）、、、三一重能（10%）、、
、、东方电气（9%）
、、、、运达股份（8%）、、电气风电（6%），，
，我们预计全年招标量约80GW，，，装机量在55GW 左右。。。。油气设备：根据wind，，截止10 月21 日，，，，北美活跃钻机数981 台，，，环比减少4 台，，总量小幅减少（美国增加2 台，，
，加拿大减少6 台），，同比去年增长38.95%
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机械行业观点：从2 季度以来，，，制造业需求端的重力和政策的拉力交织，，从前瞻指标企业中长期贷款增速来看，，政策力度较大
，
，，，制造业资本开支重新进入扩张区域。。。。当前阶段，，，机械投资线索围绕
： （1）制造业复苏改善
，，，，重点关注通用自动化
；（2）景气度持续加速的新能源设备产业链，
，，尤其重视工艺和技术革新带来的机会；（3）聚焦进口替代加速的子领域，，尤其是在核心零部件、、
、关键设备等领域；（4）聚焦上游景气周期复苏，，包括油气设备、、、、煤机、
、、、造船行业等。。

建议关注：（1）通用自动化
：怡合达、
、、绿的谐波、、汇川技术（与电新组联合覆盖）
、
、、国茂股份、
、柏楚电子（与计算机组联合覆盖）、、、、欧科亿、、海天精工等；（2）新能源产业链新技术新工艺：东威科技
、、骄成超声、、、海目星
、、、、捷佳伟创、
、联赢激光、、、先导智能
、、
、、利元亨、、、、新强联（与电新组联合覆盖）等；（3）进口替代：普源精电、、、、鼎阳科技、、拓荆科技（电子组覆盖）、
、富创精密等；（4）上游类资产：杰瑞股份、、、迪威尔、、、、天地科技
、
、郑煤机（和汽车组联合覆盖）
、、、中国船舶。。
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风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。。。
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知前沿，
，问智研。。。智研咨询是中国一流产业咨询机构，，
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转自广发证券股份有限公司 研究员：代川/朱宇航

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