情回顾：上周，，电气设备板块报收11389.46
，，，下跌-0.49%。。。上证综指报收3282.72，，，，上涨2.19%；深证成指报收12227.93，，，上涨1.29%；沪深300 指数报收4276.16，，上涨2.43%；创业板指数报收2666.97，，，，上涨1.1%。
。。。

子板块方面，，，，光伏设备板块下跌-1.93%；风电设备板块下跌-3.54%；电池板块上涨1.78%，，涨幅******
；电网设备板块下跌-0.4%
；电机板块下跌-7.47%，，，跌幅******
；其他电源设备板块下跌-3.75%。。。。

投资建议：上周电气设备板块继续调整，
，幅度收窄，，表现差于大盘指数。
。除电池板块，，
，，所有其他细分板块都出现下跌。。。。我们认为
，
，，电新板块经过近期的持续调整
，，估值已经回归合理，，，，未来下降空间有限，，，反弹在即
。
。目前仍强烈推荐光伏板块
，
，一季度业绩大概率超预期，，
，未来板块增长确定性最高，，，，在高油价、、、高气价的全球环境下，
，，
，强烈建议积极布局光伏板块；新能源车板块估值出现阶段低点，，，，我们预计3、、
、、4 月销量数据将有明显的环比增长，，短期有反弹机会，
，，建议关注高镍三元、、、、铜箔低估值机会。
。。。

新能源：三部委联合开展可再生能源补贴自查工作，，数千亿补贴或一次性发放。。
。

硅料产量方面，，3月国内多晶硅产量5.46 万吨
，，环比增长4.4%；一季度国内多晶硅产量15.9 万吨
，，，同期进口量预计2.2 万吨，，国内硅料总供应量约18.1万吨。
。我们认为
，
，，
，短期看，，
，
，光伏一季度数据大概率超预期，，随着硅料新产能持续释放，，，
，供给端逐渐充裕有望带动下游需求增长。。
。。长期看，，2022 年全球光伏新增装机有望超过200GW，，，
，同比增长30%以上。。。
。目前出现光伏全板块投资机会，，
，，细分板块顺序硅料>电池>硅片>组件，，，，建议积极布局拥有alpha 的公司。。。
。

风电：在全球碳减排的大环境下，，，与光伏同样拥有重要的地位，，，，长期趋势向好，，，，但短期业绩受上游原材料涨价，，下游主机价格降价双重影响
，，，，增速难以出现高增长
，，
，目前估值处于合理水平，，
，，建议关注行业未来招标情况及原材料价格走势给板块带来的催化。。。

新能源车：比亚迪宣布停止生产燃油车。。本周造车新势力纷纷发布3月交付数据，
，其中
，，，，小鹏汽车
、、、、理想汽车、、、、哪吒汽车
、、零跑汽车交付均突破万辆，，，3、、4月销量数据料超预期
，，，形成股价催化因素。。
。
。长期看
，，受锂供应影响，，
，全球销量增速或不及预期，，
，板块机会可能性较低，
，
，，建议关注技术更替及产能紧张环节的机会。。。。推荐今年可能国产替代加速的铝塑膜板块。。。

电力设备
：上周
，，
，国际大宗商品价格整体保持平稳，，，，铜、、铝、
、、钢材价格高位盘整，，
，，后续价格变化趋势仍难预料，
，，，保持继续跟踪。。

本周组合：爱旭股份、、通威股份、、、中环股份
、、
、、明冠新材
、、蔚蓝锂芯、
、华友钴业
、
、
、当升科技、、容百科技、
、、、嘉元科技、、、诺德股份
。
。

风险提示：行业增速不及预期的风险；政策不确定性的风险；市场竞争激烈，，，导致价格下降的风险
。。。

知前沿，，，，问智研。。。。智研咨询是中国一流产业咨询机构，，，，十数年持续深耕产业研究领域，，，
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