本周硅料价格小幅反弹。。据中国有色金属工业协会硅业分会，，，本周多晶硅价格大体维持稳定，
，部分新签订单触底反弹。。。N 型棒状硅成交价格区间为3.80-4.30 万元/吨，，，成交均价为4.04 万元/吨，，，环比上涨1%；单晶致密料成交价格区间为3.30-3.60 万元/吨，，，成交均价为3.43 万元/吨，，N 型颗粒硅成交价格区间为3.60-3.70 万元/吨，
，成交均价为3.67 万元/吨
，，，环比上涨0.55%
。。。本周N 型棒状硅有5 家企业有成交，，P 型棒状硅有2 家企业有成交。
。。头部企业签单较为顺利，，，价格已出现底部反弹；小部分企业通过与期现商交易实现价格小幅上涨；颗粒硅价格出现一定程度跟涨。。总体来看价格波动仍在成交区间内，，，，且企业对外报价涨幅较为显著，
，对小单急单价格涨幅较高，，大单长单实际成交价格多数较为稳定。
。。综合以上，，，目前仅有局部企业硅料成交价格上调，
，且多为区间内调整
，，，暂未出现规模性涨价。。。从需求端看
，，
，
，目前硅料价格在连续多周稳定后出现调整
，
，，一定程度的刺激企业集采重建库存。。此外，，，硅料原料库存在硅片企业手中分布不均
，，，外加部分硅料企业再度降低开工负荷，，与其合作的拉晶厂有对外补采预期。。综合以上，，认为近期上下游博弈加剧，，多晶硅价格短期内出现小幅反弹。
。。但由于行业库存量仍维持在30 万吨附近的较高水平，，供需关系未出现根本性扭转
，，，，因此本次价格上涨的可持续性不强。。据中国有色金属工业协会硅业分会统计
，，，2024 年7 月国内多晶硅产量为13.8 万吨，，环比下降14.53%。。根据企业排产计划，，，预计8 月国内多晶硅产量将与7 月持平。。
。。

根据CNESA 全球储能数据库的不完全统计，，，，2024 年上半年，，，，中国储能企业签约订单规模超过80GWh（不含招投标订单），
，其中海外订单签约规模超过50GWh。。

集邦咨询储能研究中心预计2024 年全球储能新增装机需求可达70GW/163GWh，，，
，同比+36%/43%，，仍保持较快增速。。。根据CNESA，，从目前储能市场上活跃的企业类型来看，，，光储企业以其强大的技术优势、、资源优势以及市场开发优势在储能市场占据了重要地位，，尤其是在海外市场，，大单频现。。。。从2024 年上半年各家披露的储能订单信息来看，，，，电池企业和光储企业储能订单规模占比达到96%以上
，，
，其中电池企业已披露储能订单规模超67GWh
，，
，，光储企业已披露储能订单规模超14GWh
。
。。

从产品类型来看
，
，
，，电池企业除了提供电芯外，，，，产品范围已延伸至系统集成，，，，电池企业做系统集成也成为一种发展趋势
，，
，
，主要原因有：从成本角度看，，电池在整个储能系统成本占比超过一半以上；从技术角度看
，，电池企业更懂自己的电池产品特性；从市场角度看，
，国内招标市场已开始要求系统集成企业具备核心技术自研能力，，
，，包括电芯、、、PCS
、、、、BMS
、、EMS 等核心设备。。。。此外，，，储能电池企业也开始在海外建厂或者与当地企业成立合资公司，，
，，实现全球化运营。。。根据集邦咨询储能研究中心，
，，2024 年以来，，全球可再生能源市场因地缘政治
、、、、贸易摩擦等因素，，出现较强波动。。

即便是在不确定性加剧的背景下，，依托电网调整风光出力时间的刚性需求，，，全球储能市场仍将迎来不错增长。。。
。集邦咨询储能研究中心预计2024 年全球储能新增装机需求可达70GW/163GWh，，，同比+36%/43%，
，，，仍保持较快增速。。
。
。在洲份上，，亚洲、、、、欧洲、
、、美洲保持高增态势，，中东非因区域局势不稳，，增速大幅放缓。。
。在细分类别上，，，，工商储和大储的占比提高，，，，户储则因装机迫切性减弱，，需求增长大幅放缓。。

新能源发电投资建议：光伏板块建议关注
：1）全年业绩确定性相对较高的龙头企业：阳光电源
、、德业股份、、、阿特斯、、
、、福斯特、、、福莱特、、中信博；2）逆变器环节
：

锦浪科技、、固德威
、、禾迈股份、
、、、昱能科技
、、上能电气
、、
、、艾罗能源、、盛弘股份
、、科士达等；3）盈利或见底、
、、有望逐渐修复的龙头企业
：隆基绿能、、
、通威股份、、
、TCL 中环、
、、晶澳科技、、
、、晶科能源
、、、天合光能等；2）海风相关标的建议关注：东方电缆、
、中天科技、、、亨通光电、、
、起帆电缆
、、海力风电、、大金重工
。。。。

新能源汽车投资建议
： 建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头
：宁德时代、、恩捷股份、、
、璞泰来、
、天赐材料
、、德方纳米、、、容百科技
、、、中伟股份、、先导智能、、、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、、、、国轩高科、
、欣旺达、
、孚能科技、
、派能科技、、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、、、当升科技、、新宙邦、、星源材质
、、嘉元科技、、格林美
、、、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、、、三花智控、、、宏发股份、
、、
、科达利等
；5）产品驱动、、引领智能的新势力：特斯拉、、、蔚来、、、小鹏汽车、、理想汽车等。。。
。

工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，，，，关注新风光、、、金盘科技
、、四方股份、、、国电南瑞等。。。。

风险提示：原材料价格波动风险、、、产业链价格波动风险、、、、行业竞争加剧风险。。。。

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转自德邦证券股份有限公司 研究员：彭广春

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