2023年8月安防行业更新结论

招投标数据：根据智慧交通网&中国政府采购网的数据，，2023年8月，，，，国内政府端招标及中标金额分别同比+9%/-18%（注：考虑数据可得性，，，本报告只统计了金额为千万级别的安防项目
；部分超大型项目按照建设期分摊计算），，本月招标端过亿项目17个，，，总金额42.10亿元，
，中标端过亿项目14个，，，，总金额29.46亿元（去年同期招标端过亿项目17个，，，总金额45.38亿元，
，，，中标端过亿项目14个，
，，总金额34.09亿元）。。回顾2023年1-8月
，，，安防市场招标及中标金额分别同比-7%/-4%，
，，2023Q1受宏观经济影响
，，，，政府端安防需求仍较为低迷
，，，
，但4~5月已出现一定回暖迹象，，，，Q2招标/中标金额分别同比-8%/+2%（Q1为同比-12%/-11%），，8月招标端数据同比增速再度回正一定程度反映了需求温和复苏趋势，
，
，，我们看好全年政府端需求同比改善
。
。。

展望2023年，，我们看好安防龙头厂商在收入端
、、、、成本端、、、、费用端迎来全面改善
：进入2023年
，，，随着宏观经济预期回暖，，国内政府及商业端安防需求均有望逐步迎来复苏
，，，，看好龙头厂商收入增速同比有所提升。。。同时，，过去2年由于整体行业承压，，，，部分玩家退出市场或降低投入，
，，龙头厂商趁势整合市场份额，，，在行业上行周期有望进一步受益，，，，且受益于竞争格局改善，，，盈利能力有望回升
，，人力成本压力明显降低
。。。中长期来看，，，，在各个行业的数字化、、、、智能化转型成为未来10年黄金赛道的大趋势下，，，，我们看好安防龙头厂商在AI等能力加持下进军新赛道不断打开更大成长空间
，，，，坚定看好安防龙头厂商未来的成长趋势及空间。。。

海内外动态：湖北出台智慧小区建设指引文件，，，其中智慧安防为重要建设场景；各省市智慧城市转型有序推进，，多种应用场景持续建设开展? 产业链动态：《中国智慧公路发展报告》发布
，，，智慧公路发展稳步推进
；23Q1&2安防业景气度逐季提升，，，，呈现温和回暖态势。。。。

风险因素：数字化进展低于预期；政府端投资承压；经济景气度承压；海外竞争加剧
；汇率大幅波动风险。。。

知前沿，，，问智研。。。智研咨询是中国一流产业咨询机构，，
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转自中信证券股份有限公司 研究员：徐涛/胡叶倩雯/夏胤磊

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