本报告导读：

WWDC 大会临近，，，软硬件将迎重大更新或发布。。。。MR新产品发布在即，，，供应链启动备货。。。。人工智能潜力很大
，
，，已整合进多款产品和服务。
。。
。

摘要
：

谷歌PaLM2 全面进化，，，，“大语言模型的小型化”迎重大突破。。在谷歌I/O 2023 大会上
，，推出PaLM 2，
，，，改进了数学
、、、、代码、、
、
、推理、、多语言翻译和自然语言生成能力。。。。PaLM 2 包含了4 个不同参数的模型，，，包括壁虎（Gecko）
、、水獭（Otter）、、野牛（Bison）和独角兽（Unicorn）
，
，
，，并在特定领域的数据上进行了微调，，
，，为企业客户执行某些任务
。。其中，，，PaLM 2 最轻量版本Gecko 小到可以在手机上运行，，，
，每秒可以处理20个token，，
，大约每秒16 或17 个单词
，，“大语言模型的小型化”迎重大突破。。。

小型化模型将打破智能终端性能冗余窘境，，，终端接口的硬件性能将迎大升级。。。。目前，
，，以手机为代表的智能终端性能冗余，，，
，算力需求基本满足目前应用需求场景，，，导致终端消费者换机动力不足，
，，全球手机总销量下滑明显。。。而AI 大语言模型的小型化发展，，将带来智能终端的再升级。。在手机、、智能家居、、、、机器人等终端应用上内嵌部署AI 模型
，
，将迎来终端的核心架构的变化，，，
，终端推理计算能力要求将大升级
，，对应存储
、、传输、、、、执行、、、、感知等硬件需求也将同步升级。。。
。

“云端大模型+终端小模型”，，，
， AI 发展助推云管端硬件迭代。。。以OpenAI 为代表的大模型主要在云端进行训练与推理，，
，终端主要负责输入与输出的接口，，对终端的形态变化改变较小。。。。以PaLM 2 Gecko为代表的大模型可在手机端进行推理运算
，，，可在本地运行，，将带来“个性化”与”私密性“上重大提升。。离线的
、
、
、、永远在线的、、个性化的、
、、私密安全的LLM 将降低服务成本、、加速AI 商业化渗透，，，，相应终端硬件将大幅受益。。推荐智能终端产业链
，，，
，包括苹果MR、
、手机品牌、、、、智能家居等方向。。。重点推荐品牌与终端算力芯片相关标的，
，
，，包括立讯精密、、兆威机电、、、瑞芯微，，，
，相关受益标的乐鑫科技、、传音控股等。
。
。

催化剂。。。
。AI 终端发布会。。爆款应用推出。
。。

风险提示。。AI 产业发展不及预期；AI 终端渗透不及预期
。
。。
。

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转自国泰君安证券股份有限公司 研究员：王聪/舒迪

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