复盘油价，，长周期油价走势

2021年布伦特现货均价70.91美元/桶，，，，2022年上半年均价104.94美元/桶。。

长周期的原油价格走势与定价权、、技术进步、、、国际间的政治格局演变有较大的关系。
。。

2012-2021年间布伦特均价71.79美元/桶，，，但以2021年美元折算的油价为76.96美元/桶。。
。2007-2021年布伦特均价76美元/桶
，，，但以2021年美元折算为84.91美元/桶。。。以当前价格指数折算
，
，2022年6月油价与1979-1980年间的油价基本相同。
。

风险提示

油价大幅上涨，，，，国内进口的成本不断攀升；国内需求低迷，，影响到相应企业的利润
。。

美联储加息节奏超预期，，，海外通胀高企，，，需求减少；或影响国内的产品出口
。。

全球供应链体系不稳定，
，，，虽然区域间价差扩大，，，但套利空间的难度加大。。。

知前沿，，
，问智研。
。。。智研咨询是中国一流产业咨询机构，
，
，十数年持续深耕产业研究领域，，，提供深度产业研究报告、、、
、商业计划书
、、、、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。。专业的角度、、品质化的服务、、、
、敏锐的市场洞察力，
，专注于提供完善的产业解决方案，，为您的投资决策赋能。
。。
。

转自东海证券股份有限公司 研究员：张季恺

10000 12800